Les meilleurs ETF cumulatifs en 2025 (et comment investir)

Vous avez probablement entendu parler des merveilles des intérêts composés et vous avez déjà une idée de l'impact que l'intérêt sur les intérêts peut avoir à long terme, même si vous n'en ressentez que très peu au début de votre parcours d'investissement.

Dans cet article, nous allons expliquer ce que ETF accumulés sont, leur importance pour les investissements à long terme, leur différence par rapport à la distribution d'ETF, leurs implications fiscales, et plus encore !

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Pour ceux qui lisent cet article, cette question peut sembler fondamentale, mais de nombreux investisseurs confondent le véhicule d'investissement (l'ETF) avec son contenu. Décomposons-le :

Un ETF (fonds négocié en bourse) est un produit financier qui se négocie en bourse comme une action et qui vise à reproduire la performance d'un indice de référence.

Par exemple, un ETF qui suit le S&P 500 sera composé d'actions de sociétés de cet indice (ce que nous appelons les « actifs sous-jacents »). Cependant, un ETF peut contenir d'autres classes d'actifs que les actions, telles que les obligations, l'immobilier, les matières premières et les investissements alternatifs. Ce que je veux dire par là, c'est qu'un ETF n'est pas synonyme d'investissement en actions, comme le mentionnent souvent à tort certains investisseurs.

Comme un seul produit peut contenir de nombreux actifs sous-jacents (une combinaison de classes d'actifs ou une concentration sur une seule classe d'actifs), les ETF vous permettent de diversifier facilement votre portefeuille à moindre coût.

Qu'est-ce qu'un ETF cumulatif ?

Un ETF cumulatif est un type d'ETF qui réinvestit automatiquement les dividendes, les intérêts ou les autres revenus provenant des actifs sous-jacents. Vous ne recevez pas ces paiements sur votre compte de courtage ; ils sont plutôt accumulés au sein de l'ETF lui-même, ce qui augmente sa valeur.

Pour mieux comprendre cette dynamique, examinons une représentation graphique. Ci-dessous, nous comparons deux versions du même ETF : le ETF iShares Core S&P 500 UCITS USD, qui, comme son nom l'indique, reproduit la performance de l'indice boursier américain S&P 500. Voici les deux versions :

• SXR 8: représente la version cumulative.
• IUSA: représente la version de distribution.

Comme vous pouvez le constater, le SXR8 s'éloigne progressivement de l'IUSA sous l'effet de l'accumulation. Si nous examinions le rendement total (au lieu du rendement des prix), qui inclut les dividendes, les intérêts ou les autres revenus perçus, les graphiques seraient alignés (en supposant un réinvestissement complet des revenus, sans tenir compte des impôts ou autres coûts).

Cependant, au Portugal et dans plusieurs autres pays européens, investir dans la distribution d'ETF est fiscalement inefficace. Imaginons une distribution de dividendes de 10€. Ce montant serait soumis à un taux d'imposition de 28 %, ce qui signifie que votre revenu net serait de 7,20€. Il s'agit du montant que vous pourriez réinvestir. En revanche, avec un ETF cumulatif, les mêmes 10€ ne sont pas imposés.

Contrairement aux ETF distributrices, qui vous versent des revenus directement (immédiatement soumis à l'impôt), les ETF cumulés utilisent ces revenus pour acheter davantage d'actions au sein de l'ETF, reportant l'imposition jusqu'au moment de la vente (s'il y a des gains réalisés).

Comment choisir les meilleurs ETF cumulatifs ?

Compte tenu des points mentionnés précédemment concernant les classes d'actifs, nous ne pouvons pas dire, par exemple, qu'un ETF boursier soit meilleur ou pire qu'un ETF obligataire. Chacune possède ses propres caractéristiques, telles que le niveau de risque et les actifs sous-jacents.

Cela dit, certains attributs communs à tous les ETF doivent être pris en compte :

1. Coût annuel: Le coût annuel de gestion de l'ETF, également connu sous le nom de ratio des dépenses totales (TER), est l'un des facteurs les plus importants lors du choix d'un ETF. En règle générale, optez pour des ETF dont le TER est inférieur à 0,20 %. Au-delà de cela, il peut être considéré comme « coûteux ». Par exemple, si vous investissez 10 000€, des frais de 0,20 % signifient que vous ne payez que 20€ par an.
2. Actifs sous gestion (AUM): La valeur totale investie par tous les investisseurs dans un ETF est appelée « actifs sous gestion ». En règle générale, vous devez éviter les ETF dont l'actif est inférieur à 100 millions d'euros, car cela augmente le risque de fermeture de l'ETF car il n'est pas rentable pour la société de gestion de le maintenir actif. Toutefois, si vous investissez dans un ETF qui décide de fermer, les actifs qu'il contient sont vendus et le capital qui en résulte est distribué aux investisseurs, ce qui signifie que vous ne perdez pas votre argent.
3. Âge et performance de l'ETF: Plus un ETF existe depuis longtemps, plus grande est la confiance dans sa capacité à mettre en œuvre sa politique d'investissement, à savoir reproduire la performance d'un indice spécifique. Idéalement, la relation entre un indice et un ETF serait « 1 pour 1 », mais des facteurs tels que les coûts de transaction, les salaires des équipes de direction, les impôts, les frais réglementaires et autres empêchent une réplication parfaite. La différence entre le rendement réel d'un ETF et le rendement de l'indice est appelée « différence de suivi ». Plus cette différence est faible, mieux c'est.
4. Méthode de réplication: Comment l'ETF obtient-il une performance similaire à celle de l'indice qu'il vise à reproduire ? Il existe deux manières d'obtenir cette exposition :
   • Physique: L'ETF détient les mêmes titres que l'indice, dans les mêmes proportions, afin d'offrir une performance aussi proche que possible de l'indice. Il existe également une version « simplifiée », dans laquelle au lieu d'acheter tous les actifs de l'indice, il achète un échantillon représentatif (réduction des coûts).
   • Synthétique: La performance de l'indice est reproduite par le biais de swaps (produits financiers dérivés). Les swaps sont généralement fournis par des institutions telles que les banques d'investissement avec la « promesse » de générer le même rendement que l'indice. Il y a ici le risque de contrepartie qui, selon nous, ajoute un risque non rémunéré.

Quels sont les meilleurs ETF cumulatifs ?

Comme mentionné précédemment, il n'y a pas de « meilleur », mais nous pouvons fournir quelques exemples concernant différentes classes d'actifs :

Stocks :

• SPDR MSCI World UCITS ETF (ETF boursier mondial) => ISIN : IE00BFY0GT14
• iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) (ETF boursier mondial) => ISIN : IE00B4L5Y983
• iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (S&P 500 ETF) => ISIN : IE00B5BMR087

Obligations :

• IShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedges (ETF obligataire mondial) => ISIN : IE00BDBRDM35
• iShares Core EUR Corporate Bond UCITS ETF (Acc) (ETF d'obligations de sociétés en euros) => ISIN : IE00BF11F565
• Xtrackers II Obligation d'État de la zone euro UCITS ETF 1C (ETF obligataire d'État de la zone euro) => ISIN : LU0290355717

Fonds mixtes (actions + obligations) :

• Vanguard LifeStrategy 20 % Equity UCITS ETF (EUR) Accumulé (20 % actions, 80 % obligations) => ISIN : IE00BMVB5K07
• Vanguard LifeStrategy 40 % Equity UCITS ETF (EUR) Accumulé (40 % actions, 60 % obligations) => ISIN : IE00BMVB5M21
• Vanguard LifeStrategy 60 % Equity UCITS ETF (EUR) Accumulé (60 % actions, 40 % obligations) => ISIN : IE00BMVB5P51
• Vanguard LifeStrategy 80 % Equity UCITS ETF (EUR) Accumulé (80 % actions, 20 % obligations) => ISIN : IE00BMVB5R75

Doré :

• iShares Physical Gold ETC (Gold ETF) => ISIN : IE00B4ND3602

Quel que soit votre choix, gardez à l'esprit l'importance de la diversification du portefeuille. La diversification dépend de la relation entre les actifs. Par exemple, si vous investissez dans les actions de 5 banques, êtes-vous diversifié ? Probablement pas, car il s'agit d'entreprises du même secteur et soumises aux mêmes risques.

Où et comment acheter ces ETF ?

Nous avons déjà écrit un article consacré aux meilleurs courtiers d'Europe. Certaines options incluent XTB, DEGIRO et Trade Republic. Nous vous recommandons de les explorer !

Pour répondre à la question « comment acheter ces ETF », examinons un exemple utilisant XTB pour simuler l'achat de l'iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc). Après avoir ouvert un compte, voici les étapes à suivre pour l'acheter :

1ère étape : recherchez l'ETF

Vous pouvez le faire par nom, code ISIN ou ticker. En utilisant l'ISIN « IE00B5BMR087 », vous verrez deux options : l'une avec le ticker CSPX et l'autre avec SXR8. Sélectionnez « SXR8 » car il est coté en euros.

Étape 2 : Cliquez sur « ACHETER » (Acheter)

Après avoir sélectionné SXR8, une fenêtre apparaîtra en bas avec un bouton « ACHETER » visible. Au milieu, vous verrez un « 1 », qui correspond au nombre d'unités que vous souhaitez acheter. Cependant, vous n'avez pas besoin d'acheter une unité complète. Vous pouvez acheter, par exemple, 0,30 unité (fraction d'actions).

Dernière étape : finaliser la transaction‍

Enfin, une fenêtre apparaîtra au milieu de l'écran pour passer en revue toutes les valeurs, telles que les coûts de transaction (qui, dans ce cas, sont nuls). Il vous suffit ensuite de cliquer sur « Confirmer » :

Conclusion

Grâce au réinvestissement automatique des revenus et à une efficacité fiscale supérieure, les ETF à accumulation sont idéaux pour ceux qui cherchent à maximiser la croissance du capital de manière simple.

Tout au long de cet article, nous avons exploré les principaux critères permettant de choisir les meilleurs ETF cumulatifs, notamment les faibles coûts, la diversification, les actifs sous gestion et l'efficacité fiscale. Nous avons également présenté des exemples pratiques d'ETF adaptés à différentes classes d'actifs et à différents objectifs financiers, ainsi que des étapes simples pour commencer à investir sur des plateformes accessibles.

Le « secret » de l'accumulation d'ETF réside dans le maintien d'une approche disciplinée à long terme. N'oubliez pas : investir n'a pas à être compliqué. Avec les bonnes informations et des outils accessibles, n'importe qui peut commencer à construire son avenir financier.