Los mejores ETF acumulados en 2025 (y cómo invertir)

Probablemente haya oído hablar de las maravillas del interés compuesto y ya tenga una idea del impacto que el interés sobre los intereses puede tener a largo plazo, aunque es posible que apenas sienta este efecto al principio de su viaje de inversión.

En este artículo, vamos a explicar qué acumulación de ETF son, su importancia para la inversión a largo plazo, la diferencia en comparación con la distribución de ETF, sus implicaciones fiscales y más.

¿Qué es un ETF?

Para quienes lean este artículo, esta puede parecer una pregunta básica, pero muchos inversores confunden el vehículo de inversión (el ETF) con lo que contiene. Vamos a desglosarlo:

Un ETF (fondo cotizado en bolsa) es un producto financiero que cotiza en bolsa como una acción y tiene como objetivo replicar el rendimiento de un índice de referencia.

Por ejemplo, un ETF que siga el índice S&P 500 estará compuesto por acciones de compañías de ese índice (lo que denominamos «activos subyacentes»). Sin embargo, un ETF puede contener otras clases de activos además de acciones, como bonos, bienes raíces, materias primas e inversiones alternativas. Lo que quiero decir con esto es que un ETF no es sinónimo de inversión en acciones, como suelen mencionar erróneamente algunos inversores.

Dado que puede haber muchos activos subyacentes dentro de un solo producto (una combinación de clases de activos o un enfoque en una sola clase de activos), los ETF le permiten diversificar fácilmente su cartera a un bajo costo.

¿Qué es un ETF acumulativo?

Un ETF acumulativo es un tipo de ETF que reinvierte automáticamente los dividendos, intereses u otros ingresos recibidos de los activos subyacentes. Estos pagos no los recibes en tu cuenta de corretaje, sino que se acumulan en el propio ETF, lo que aumenta su valor.

Para entender mejor esta dinámica, veamos una representación gráfica. A continuación, comparamos dos versiones del mismo ETF: el ETF iShares Core S&P 500 UCITS USD, que, como su nombre indica, replica el rendimiento del índice bursátil estadounidense S&P 500. Estas son las dos versiones:

• SXR8: Representa la versión acumulada.
• USA: Representa la versión de distribución.

Como puede ver, el SXR8 se aleja gradualmente de los EE. UU. debido al efecto de la acumulación. Si analizamos la rentabilidad total (en lugar de la rentabilidad del precio), que incluye los dividendos, los intereses y otros ingresos recibidos, los gráficos se alinearían (suponiendo una reinversión total de los ingresos, sin tener en cuenta los impuestos y otros costos).

Sin embargo, en Portugal y varios otros países europeos, invertir en la distribución de ETF es ineficiente desde el punto de vista fiscal. Imaginemos una distribución de dividendos de 10 euros. Esta cantidad estaría sujeta a una tasa impositiva del 28%, lo que significa que sus ingresos netos serían de 7,20€. Esta es la cantidad que podría reinvertir. Por el contrario, con un ETF acumulativo, los mismos 10€ no están sujetos a impuestos.

A diferencia de los ETF de distribución, que te pagan los ingresos directamente (sujetos inmediatamente a impuestos), los ETF acumulativos utilizan esos ingresos para comprar más acciones del ETF y aplazan los impuestos hasta el momento de la venta (si se obtienen ganancias).

¿Cómo elegir los mejores ETF acumulativos?

Teniendo en cuenta los puntos mencionados anteriormente con respecto a las clases de activos, no podemos decir que, por ejemplo, un ETF de acciones sea mejor o peor que un ETF de bonos. Cada uno tiene sus propias características, como el nivel de riesgo y los activos subyacentes.

Dicho esto, hay atributos comunes a todos los ETF que deben tenerse en cuenta:

1. Costo anual: El coste anual de gestión del ETF, también conocido como ratio de gastos totales (TER), es uno de los factores más importantes a la hora de elegir cualquier ETF. Por lo general, opta por ETF con un TER inferior al 0,20%. Por encima de esto, puede considerarse «caro». Por ejemplo, si inviertes 10 000€, una comisión del 0,20% significa que solo pagas 20€ al año.
2. Activos bajo administración (AUM): El valor total invertido por todos los inversores en un ETF se denomina «activos gestionados». Por lo general, hay que evitar los ETF con un AUM inferior a 100 millones de euros, ya que esto aumenta el riesgo de que el ETF cierre, ya que no es rentable para la sociedad gestora mantenerlo activo. Sin embargo, si inviertes en un ETF que decide cerrar, los activos que contiene se venden y el capital resultante se distribuye entre los inversores, lo que significa que no pierdes tu dinero.
3. Edad y rendimiento de la ETF: Cuanto más tiempo haya existido un ETF, mayor será la confianza en su capacidad para cumplir con su política de inversión: replicar el rendimiento de un índice específico. Lo ideal sería que la relación entre un índice y un ETF fuera de «1 a 1», pero factores como los costos de transacción, los salarios del equipo directivo, los impuestos, las comisiones regulatorias y otros impiden que se reproduzca a la perfección. La diferencia entre la rentabilidad real de un ETF y la rentabilidad del índice se denomina «diferencia de seguimiento». Cuanto menor sea esta diferencia, mejor.
4. Método de replicación: ¿Cómo logra la ETF un rendimiento similar al índice que pretende replicar? Hay dos maneras de obtener esta exposición:
   • Físico: El ETF mantiene los mismos valores que el índice, en las mismas proporciones, para ofrecer una rentabilidad lo más cercana posible al índice. También existe una versión «simplificada», en la que, en lugar de comprar todos los activos del índice, compra una muestra representativa (lo que reduce los costos).
   • Sintético: El rendimiento del índice se replica a través de swaps (derivados financieros). Las permutas suelen ser ofrecidas por instituciones como los bancos de inversión con la «promesa» de ofrecer la misma rentabilidad que el índice. En este caso, existe el riesgo de contraparte, que, en nuestra opinión, añade un riesgo no recompensado.

¿Cuáles son los mejores ETF acumulativos?

Como se mencionó anteriormente, no existe la palabra «mejor», pero podemos ofrecer algunos ejemplos de diferentes clases de activos:

Acciones:

• ETF SPDR MSCI World UCITS (ETF de acciones globales) => ISIN: IE00BFY0GT14
• ETF iShares Core MSCI World UCITS USD (Acc) (ETF bursátil mundial) => ISIN: IE00B4L5Y983
• ETF iShares Core S&P 500 UCITS USD (Acc) (ETF S&P 500) => ISIN: IE00B5BMR087

Fianzas:

• iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (ETF de bonos globales) => ISIN: IE00BDBRDM35
• ETF iShares Core EUR Corporate Bond UCITS (Acc) (ETF de bonos corporativos en euros) => ISIN: IE00BF11F565
• Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF 1C (ETF de bonos gubernamentales de la zona euro) => ISIN: LU0290355717

Fondos mixtos (acciones y bonos):

• ETF de Vanguard LifeStrategy con 20% de acciones UCITS (EUR) acumulativo (20% acciones, 80% bonos) => ISIN: IE00BMVB5K07
• ETF Vanguard LifeStrategy con 40% de acciones UCITS (EUR) acumulativo (40% acciones, 60% bonos) => ISIN: IE00BMVB5M21
• ETF Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS (EUR) Acumulativo (60% acciones, 40% bonos) => ISIN: IE00BMVB5P51
• ETF Vanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS (EUR) Acumulativo (80% acciones, 20% bonos) => ISIN: IE00BMVB5R75

Oro:

• iShares Physical Gold ETC (ETF de oro) => ISIN: IE00B4ND3602

Independientemente de su selección, tenga en cuenta la importancia de la diversificación de la cartera. La diversificación depende de la relación entre los activos. Por ejemplo, si inviertes en acciones de 5 bancos, ¿estás diversificado? Probablemente no, ya que son empresas del mismo sector y están sujetas a los mismos riesgos.

¿Dónde y cómo comprar estos ETF?

Ya hemos escrito un artículo dedicado a los mejores corredores de Europa. Algunas opciones incluyen XTB, DEGIRO y Trade Republic. ¡Recomendamos explorarlos!

Para responder a la pregunta de «cómo comprar estos ETF», veamos un ejemplo utilizando XTB para simular la compra del ETF iShares Core S&P 500 UCITS USD (Acc). Tras abrir una cuenta, estos son los pasos para comprarla:

1er paso: buscar el ETF

Puedes hacerlo por nombre, ISIN o ticker. Si utilizas el ISIN «IE00B5BMR087», verás dos opciones: una con el símbolo CSPX y la otra con SXR8. Selecciona «SXR8», ya que está cotizado en euros.

Segundo paso: Haga clic en «COMPRAR» (Comprar)

Tras seleccionar SXR8, aparecerá una ventana en la parte inferior con el botón «COMPRAR» visible. En el centro, verás un «1», que corresponde al número de unidades que quieres comprar. Sin embargo, no es necesario que compres una unidad completa. Puede comprar, por ejemplo, 0,30 unidades (acciones fraccionarias).

Último paso: completar la transacción‍

Finalmente, aparecerá una ventana en el centro de la pantalla para revisar todos los valores, como los costos de transacción (que, en este caso, son cero). A continuación, basta con hacer clic en «Confirmar»:

Conclusión

Con el beneficio de la reinversión automática de los ingresos y una eficiencia fiscal superior, los ETF acumulativos son ideales para quienes buscan maximizar el crecimiento del capital de una manera sencilla.

A lo largo de este artículo, hemos analizado los principales criterios para elegir los mejores ETF de acumulación, incluidos los bajos costes, la diversificación, los activos gestionados y la eficiencia fiscal. También hemos destacado ejemplos prácticos de ETF adecuados para diferentes clases de activos y objetivos financieros, así como pasos sencillos para empezar a invertir en plataformas accesibles.

El «secreto» de la acumulación de ETF reside en mantener un enfoque disciplinado y a largo plazo. Recuerde: invertir no tiene por qué ser complicado. Con la información correcta y las herramientas accesibles, cualquier persona puede empezar a construir su futuro financiero.