Die besten kumulierenden ETFs im Jahr 2025 (und wie man investiert)

Sie haben wahrscheinlich von den Wundern des Zinseszinses gehört und haben bereits eine Vorstellung davon, welche Auswirkungen Zinsen auf die Zinsen langfristig haben können, auch wenn Sie diesen Effekt zu Beginn Ihrer Investitionsreise möglicherweise kaum spüren.

In diesem Artikel erklären wir, was akkumulierende ETFs sind, ihre Bedeutung für langfristige Anlagen, der Unterschied zu ausschüttenden ETFs, ihre steuerlichen Auswirkungen und vieles mehr!

Was ist ein ETF?

Für diejenigen, die diesen Artikel lesen, mag dies wie eine grundlegende Frage erscheinen, aber viele Anleger verwechseln das Anlageinstrument (den ETF) mit dem, was darin enthalten ist. Lassen Sie uns das aufschlüsseln:

Ein ETF (Börsengehandelter Fonds) ist ein Finanzprodukt, das wie eine Aktie an der Börse gehandelt wird und darauf abzielt, die Wertentwicklung eines Benchmark-Index nachzubilden.

Ein ETF, der den S & P 500 abbildet, besteht beispielsweise aus Aktien von Unternehmen in diesem Index (was wir die „Basiswerte“ nennen). Ein ETF kann jedoch neben Aktien auch andere Anlageklassen wie Anleihen, Immobilien, Rohstoffe und alternative Anlagen enthalten. Damit meine ich, dass ein ETF nicht gleichbedeutend mit Aktieninvestitionen ist, wie es von einigen Anlegern oft fälschlicherweise erwähnt wird.

Da es innerhalb eines einzigen Produkts viele Basiswerte geben kann (eine Mischung aus Anlageklassen oder ein Fokus auf eine einzelne Anlageklasse), ermöglichen ETFs eine einfache und kostengünstige Diversifizierung Ihres Portfolios.

Was ist ein akkumulierender ETF?

Ein kumulierender ETF ist eine Art von ETF, der Dividenden, Zinsen oder andere Erträge aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten automatisch reinvestiert. Sie erhalten diese Auszahlungen nicht auf Ihrem Maklerkonto. Stattdessen werden sie innerhalb des ETF selbst angesammelt, wodurch dessen Wert erhöht wird.

Um diese Dynamik besser zu verstehen, schauen wir uns eine grafische Darstellung an. Im Folgenden vergleichen wir zwei Versionen desselben ETF: den iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD, das, wie der Name schon sagt, die Wertentwicklung des US-Aktienindex S & P 500 nachbildet. Hier sind die beiden Versionen:

• SXR 8: Stellt die akkumulierende Version dar.
• IUSA: Stellt die Distributionsversion dar.

Wie Sie sehen können, entfernt sich der SXR8 aufgrund des Akkumulationseffekts allmählich von der IUSA. Wenn wir uns die Gesamtrendite (statt der Kursrendite) ansehen würden, die Dividenden, Zinsen oder andere erzielte Erträge beinhaltet, würden die Grafiken übereinstimmen (unter der Annahme einer vollständigen Reinvestition der Erträge — ohne Steuern oder andere Kosten).

In Portugal und mehreren anderen europäischen Ländern sind Investitionen in den Vertrieb von ETFs jedoch steuerineffizient. Stellen wir uns eine Dividendenausschüttung von 10€ vor. Dieser Betrag würde einem Steuersatz von 28% unterliegen, was bedeutet, dass Ihr Nettoeinkommen 7,20€ betragen würde. Dies ist der Betrag, den Sie reinvestieren könnten. Im Gegensatz dazu werden bei einem kumulierenden ETF dieselben 10€ nicht besteuert.

Im Gegensatz zu ausschüttenden ETFs, die Erträge direkt an Sie auszahlen (die sofort steuerpflichtig sind), verwenden akkumulierende ETFs diese Erträge, um mehr Anteile innerhalb des ETF zu kaufen, und verschieben die Besteuerung bis zum Zeitpunkt des Verkaufs (falls es realisierte Gewinne gibt).

Wie wählt man die besten kumulierenden ETFs aus?

Angesichts der bereits erwähnten Punkte zu Anlageklassen können wir nicht sagen, dass beispielsweise ein Aktien-ETF besser oder schlechter ist als ein Anleihen-ETF. Jeder hat seine eigenen Merkmale, wie z. B. das Risikoniveau und die zugrunde liegenden Vermögenswerte.

Allerdings gibt es Eigenschaften, die allen ETFs gemeinsam sind und die berücksichtigt werden sollten:

1. Jährliche Kosten: Die jährlichen Kosten für die Verwaltung des ETF, auch bekannt als Total Expense Ratio (TER), sind einer der wichtigsten Faktoren bei der Auswahl eines ETF. Entscheiden Sie sich in der Regel für ETFs mit einem TER unter 0,20%. Darüber hinaus kann es als „teuer“ angesehen werden. Wenn Sie beispielsweise 10.000€ investieren, bedeutet eine Gebühr von 0,20%, dass Sie nur 20€ pro Jahr zahlen.
2. Verwaltetes Vermögen (AUM): Der Gesamtwert, den alle Anleger in einen ETF investieren, wird als „verwaltetes Vermögen“ bezeichnet. Generell sollten Sie ETFs mit einem AUM von weniger als 100 Millionen € vermeiden, da dies das Risiko erhöht, dass der ETF geschlossen wird, da es für die Verwaltungsgesellschaft nicht rentabel ist, ihn aktiv zu halten. Wenn Sie jedoch in einen ETF investiert sind, der beschließt, zu schließen, werden die darin enthaltenen Vermögenswerte verkauft und das daraus resultierende Kapital wird an die Anleger ausgeschüttet — was bedeutet, dass Sie Ihr Geld nicht verlieren.
3. Alter und Wertentwicklung des ETF: Je länger ein ETF existiert, desto größer ist das Vertrauen in seine Fähigkeit, seine Anlagepolitik zu erfüllen: die Wertentwicklung eines bestimmten Index nachzubilden. Im Idealfall wäre das Verhältnis zwischen einem Index und einem ETF „1 zu 1“, aber Faktoren wie Transaktionskosten, Gehälter des Managementteams, Steuern, Aufsichtsgebühren und andere verhindern eine perfekte Replikation. Die Differenz zwischen der tatsächlichen Rendite eines ETF und der Rendite des Index wird als „Tracking-Differenz“ bezeichnet. Je kleiner dieser Unterschied ist, desto besser.
4. Replikationsmethode: Wie erzielt der ETF eine ähnliche Performance wie der Index, den er replizieren will? Es gibt zwei Möglichkeiten, dieses Engagement zu erzielen:
   • Körperlich: Der ETF hält dieselben Wertpapiere wie der Index in den gleichen Proportionen, um eine Performance zu erzielen, die dem Index so nahe wie möglich kommt. Es gibt auch eine „vereinfachte“ Version, bei der nicht alle Vermögenswerte des Index gekauft, sondern eine repräsentative Stichprobe gekauft wird (wodurch die Kosten gesenkt werden).
   • Synthetisch: Die Wertentwicklung des Index wird durch Swaps (Finanzderivate) repliziert. Swaps werden in der Regel von Institutionen wie Investmentbanken mit dem „Versprechen“ angeboten, dieselbe Rendite wie der Index zu erzielen. Hier besteht das Kontrahentenrisiko, das unserer Meinung nach ein unvergütetes Risiko darstellt.

Was sind die besten kumulierenden ETFs?

Wie bereits erwähnt, gibt es kein „Bestes“, aber wir können einige Beispiele für verschiedene Anlageklassen nennen:

Aktien:

• SPDR MSCI World UCITS ETF (Globaler Aktien-ETF) => ISIN: IE00BFY0GT14
• iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) (Globaler Aktien-ETF) => ISIN: IE00B4L5Y983
• iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (S & P 500 ETF) => ISIN: IE00B5BMR087

Obligationen:

• iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Globaler Anleihe-ETF) => ISIN: IE00BDBRDM35
• iShares Core EUR Corporate Bond UCITS ETF (Acc) (Euro Corporate Bond ETF) => ISIN: IE00BF11F565
• Xtrackers II Staatsanleihe der Eurozone UCITS ETF 1C (Staatsanleihen-ETF der Eurozone) => ISIN: LU0290355717

Mischfonds (Aktien + Anleihen):

• Vanguard LifeStrategy 20% Equity UCITS ETF (EUR) Akkumulativ (20% Aktien, 80% Anleihen) => ISIN: IE00BMVB5K07
• Vanguard LifeStrategy 40% Equity UCITS ETF (EUR) Akkumulieren (40% Aktien, 60% Anleihen) => ISIN: IE00BMVB5M21
• Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF (EUR) Akkumulieren (60% Aktien, 40% Anleihen) => ISIN: IE00BMVB5P51
• Vanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF (EUR) Akkumulieren (80% Aktien, 20% Anleihen) => ISIN: IE00BMVB5R75

Goldfarben:

• iShares Physical Gold ETC (Gold-ETF) => ISIN: IE00B4ND3602

Unabhängig von Ihrer Auswahl sollten Sie die Bedeutung der Portfoliodiversifikation berücksichtigen. Die Diversifikation hängt vom Verhältnis zwischen den Vermögenswerten ab. Wenn Sie beispielsweise in Aktien von 5 Banken investieren, sind Sie dann diversifiziert? Wahrscheinlich nicht, da es sich um Unternehmen derselben Branche handelt und denselben Risiken ausgesetzt sind.

Wo und wie kauft man diese ETFs?

Wir haben bereits einen Artikel geschrieben, der den besten Brokern Europas gewidmet ist. Einige Optionen umfassen XTB, DEGIRO und Trade Republic. Wir empfehlen, sie zu erkunden!

Um die Frage zu beantworten, „wie man diese ETFs kauft“, schauen wir uns ein Beispiel an XTB um den Kauf des iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) zu simulieren. Nachdem Sie ein Konto eröffnet haben, gehen Sie wie folgt vor, um es zu kaufen:

1. Schritt: Suche nach dem ETF

Sie können dies anhand des Namens, der ISIN oder des Tickers tun. Wenn Sie die ISIN „IE00B5BMR087“ verwenden, werden Ihnen zwei Optionen angezeigt: eine mit dem Ticker CSPX und die andere mit SXR8. Wählen Sie „SXR8“ aus, da es in Euro angegeben ist.

2. Schritt: Klicken Sie auf „KAUFEN“ (Kaufen)

Nachdem Sie SXR8 ausgewählt haben, erscheint unten ein Fenster mit einer sichtbaren Schaltfläche „KAUFEN“. In der Mitte siehst du eine „1“, die der Anzahl der Einheiten entspricht, die du kaufen möchtest. Sie müssen jedoch keine ganze Einheit kaufen. Sie können beispielsweise 0,30 Einheiten (Bruchteile) kaufen.

Letzter Schritt: Schließen Sie die Transaktion ab‍

Schließlich erscheint in der Mitte des Bildschirms ein Fenster, in dem Sie alle Werte überprüfen können, z. B. die Transaktionskosten (die in diesem Fall Null sind). Klicken Sie dann einfach auf „Bestätigen“:

Fazit

Mit dem Vorteil der automatischen Reinvestition von Erträgen und einer überlegenen Steuereffizienz sind akkumulierende ETFs ideal für diejenigen, die das Kapitalwachstum auf einfache Weise maximieren möchten.

In diesem Artikel haben wir die wichtigsten Kriterien für die Auswahl der besten kumulierenden ETFs untersucht, darunter niedrige Kosten, Diversifikation, verwaltetes Vermögen und Steuereffizienz. Wir haben auch praktische Beispiele für ETFs vorgestellt, die für verschiedene Anlageklassen und finanzielle Ziele geeignet sind, sowie einfache Schritte, um mit dem Investieren auf zugänglichen Plattformen zu beginnen.

Das „Geheimnis“ bei der Anhäufung von ETFs liegt in der Aufrechterhaltung eines disziplinierten, langfristigen Ansatzes. Denken Sie daran: Investieren muss nicht kompliziert sein. Mit den richtigen Informationen und zugänglichen Tools kann jeder beginnen, seine finanzielle Zukunft aufzubauen.